El Gobierno boliviano coloc\u00f3 850 millones de d\u00f3lares en bonos soberanos de 2.000 millones que inicialmente ofreci\u00f3. Aunque el ministro de Econom\u00eda, Marcelo Montenegro, dijo que esta operaci\u00f3n fue \u201cun \u00e9xito\u201d, expertos califican lo ocurrido como un fracaso motivado por el desinter\u00e9s de los inversionistas internacionales en la econom\u00eda nacional.<\/p>\n
\u201cDebemos celebrar el retorno exitoso a los mercados de capitales a trav\u00e9s de una operaci\u00f3n de emisi\u00f3n de 850 millones que ha significado el canje de los bonos soberanos 2022 y 2023\u201d, se\u00f1al\u00f3 Montenegro.<\/p>\n
En 2012, 2013 y 2017 Bolivia coloc\u00f3 bonos por un total de 2.000 millones de d\u00f3lares. Estos se emitieron a un plazo de 10 a\u00f1os y a una tasa promedio del 5,1 por ciento. Las dos primeras operaciones vencen en 2022 y 2023.<\/p>\n
Para extender la deuda, el Gobierno ofreci\u00f3 el 10 de febrero la compra y canje de todos estos bonos a ocho a\u00f1os de plazo y con una tasa de inter\u00e9s del 7,5 por ciento. Esto es comprendido por los analistas como una operaci\u00f3n para pagar una deuda con otra deuda m\u00e1s cara.<\/p>\n
Ayer, Bolivia recibi\u00f3 ofertas por 1.275 millones de d\u00f3lares, equivalentes al 64 por ciento de los 2.000 millones, seg\u00fan el sitio PR Newswire. Sin embargo, solamente coloc\u00f3 850 millones para el canje de los bonos con vencimiento en 2022 y 2023.<\/p>\n
Sin ahondar en detalles, Montenegro se\u00f1al\u00f3 que \u201cse vio conveniente colocar 850 millones. No hemos visto necesario seguir colocando para el 2028, por lo tanto, creemos que la operaci\u00f3n es exitosa porque te libera recursos que ten\u00edas que entregar el 2022 y el 2023\u201d.<\/p>\n
El economista Jos\u00e9 Espinoza explic\u00f3 que los 850 millones corresponden al canje de bonos que vencen en 2022 y 2023, pero sumando adem\u00e1s los costos extras ofrecidos por Bolivia.<\/p>\n
Contrario a Montenegro, asegur\u00f3 que \u201cla operaci\u00f3n en t\u00e9rminos generales es mala, porque no hemos logrado capturar el inter\u00e9s de aquellos que tienen todos los bonos bolivianos (2.000 millones de d\u00f3lares) y al final el Gobierno se queda con cerca de un tercio de esto\u201d.<\/p>\n
Por su parte, el consultor financiero internacional Jaime Dunn cuestion\u00f3 el discurso de Montenegro. \u201cLa operaci\u00f3n no puede ser exitosa si t\u00fa has querido hacer por 2.000 millones de d\u00f3lares y s\u00f3lo has hecho 850 millones. Es como decir que mi objetivo fue sacarme 100 en mi examen de matem\u00e1ticas, pero me saqu\u00e9 64\u201d, dijo.<\/p>\n
Seg\u00fan el especialista, es probable que la oferta recibida se deba a que los inversionistas consideraron que la relaci\u00f3n riesgo-beneficio no era la apropiada, pues otros pa\u00edses con calificaciones de riesgo similares a la de Bolivia ofrecieron una tasa de inter\u00e9s de 8 por ciento, aunque a plazos de pago m\u00e1s largos: 10 a\u00f1os.<\/p>\n
Por otro lado, Montenegro dijo que la operaci\u00f3n, al tratarse de un canje de obligaciones, no representar\u00e1 un incremento en el saldo de la deuda externa por el intercambio de deuda de pr\u00f3ximo vencimiento por una nueva.<\/p>\n
\u00bfQui\u00e9nes son los compradores?<\/p>\n
El economista Gonzalo Ch\u00e1vez se\u00f1al\u00f3 que lo m\u00e1s importante es saber qui\u00e9nes compraron la deuda ofrecida por el Gobierno, ya que originalmente las aseguradoras de fondos de pensiones y bancos bolivianos adquirieron buena parte de los bonos emitidos en 2012, 2013 y 2017.<\/p>\n
\u201cEn conclusi\u00f3n es una salida financiera parcial, no es exitosa, es costosa desde el punto de vista financiero para el pa\u00eds. Hay que evaluar qui\u00e9nes te han comprado, porque si te han comprado los actores bolivianos es un negocio entre bolivianos\u201d, dijo Ch\u00e1vez.<\/p>\n
El economista Jos\u00e9 Espinoza se\u00f1al\u00f3: \u201cPor el momento estoy seguro que ha sido una operaci\u00f3n para canjear la deuda de las AFP que tienen cerca de 750 millones de d\u00f3lares\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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