La \u00abestabilidad\u00bb de la inflaci\u00f3n boliviana este a\u00f1o se ha logrado con pol\u00edticas como el tipo de cambio fijo y la capacidad fiscal para pagar las importaciones. Sin embargo, expertos consideran que esta situaci\u00f3n depender\u00e1 en el corto plazo de c\u00f3mo el Gobierno lograr\u00e1 m\u00e1s financiamiento y mantener los subsidios.<\/p>\n
El \u00edndice de inflaci\u00f3n en Bolivia en el primer trimestre se ubic\u00f3 en 0,39 % y el Gobierno proyecta para este a\u00f1o que el indicador llegue al 3,3 %, uno de los m\u00e1s bajos de la regi\u00f3n.<\/p>\n
Divisas y contrabando<\/p>\n
Existen al menos tres variables que han incidido en una \u00abinflaci\u00f3n sumamente baja\u00bb en el pa\u00eds pese a que buena parte \u00abde la demanda se mantiene deprimida\u00bb, seg\u00fan dijo a Efe Gabriel Espinoza, exdirector del Banco Central de Bolivia (BCB).<\/p>\n
La principal es el control al tipo de cambio que ha permitido seguir importando productos extranjeros y la sostenibilidad fiscal para el subsidio de productos como hidrocarburos y energ\u00eda el\u00e9ctrica y el control de precios a servicios como el gas, el agua y varios alimentos como la carne, el pollo y algunos granos.<\/p>\n
Otro factor tiene que ver con una de las mayores problem\u00e1ticas en el pa\u00eds, el contrabando.<\/p>\n
El aumento del \u00abcontrabando es cada vez m\u00e1s grande, por lo tanto esto ha generado en alguna medida una disciplina de precios en el mercado interno a los que se han tenido que ajustar los productores locales y los importadores legales\u00bb para poder competir, explic\u00f3 Espinoza.<\/p>\n
Por su parte, Javier G\u00f3mez, director ejecutivo del Centro de Estudios para el Desarrollo Laboral y Agrario (Cedla), se\u00f1al\u00f3 a Efe que los productos que ingresan a Bolivia \u00abson de pa\u00edses de la regi\u00f3n que han sufrido depreciaciones en sus monedas\u00bb, que no ha sido el caso del boliviano y del d\u00f3lar por las pol\u00edticas de control a estas divisas, es decir, \u00abno se ha importado inflaci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n
Asimismo, resalt\u00f3 que en lo referente a la importaci\u00f3n de los bienes transables como los combustibles, que a 2021 correspond\u00eda \u00aba un 30% de di\u00e9sel y gasolina\u00bb, en Bolivia est\u00e1n subsidiados por lo que el Estado es el que \u00ababsorbe\u00bb la diferencia y no el pueblo boliviano.<\/p>\n
Es as\u00ed que, a diferencia de otros pa\u00edses, los ciudadanos bolivianos no han sentido de manera directa la guerra en Ucrania por la invasi\u00f3n de Rusia, uno de los principales aliados del Gobierno de Bolivia.<\/p>\n
Por otro lado, Bolivia es una de las econom\u00edas m\u00e1s informales de la regi\u00f3n y con la pandemia se ha registrado un mayor flujo de trabajadores a sectores cuentapropistas como el comercio, siendo una de las actividades m\u00e1s rentables en este momento.<\/p>\n
\u00abEsta caracter\u00edstica de la econom\u00eda boliviana est\u00e1 aportando a mantener los precios bajos sobre todo en un momento de atomizaci\u00f3n de la econom\u00eda\u00bb tras la pandemia, afirm\u00f3 el exdirector del BCB.<\/p>\n
Factores de riesgo<\/p>\n
El \u00abdelicado equilibrio que debe lograr el Gobierno todav\u00eda est\u00e1 protegido por expectativas optimistas\u00bb, se espera \u00abque la econom\u00eda mejore este a\u00f1o\u00bb y \u00abtodav\u00eda hay cierto margen\u00bb que de no resultar, acot\u00f3 Espinoza, \u00abpresumo que hasta el segundo trimestre de este a\u00f1o es muy probable que estas expectativas cambien y la situaci\u00f3n podr\u00eda deteriorarse muy r\u00e1pidamente\u00bb.<\/p>\n
Adem\u00e1s, considera que el \u00abescenario para mantener precios bajos se va a ir deteriorando en la medida en que las compras fiscales se van deteriorando, a lo que hay que agregar el problema de las reservas internacionales netas como indicador de la sostenibilidad de la pol\u00edtica cambiaria, eje de los precios bajos en el pa\u00eds\u00bb.<\/p>\n
Ambos expertos coincidieron en que el margen que tiene el Gobierno para mantener la inflaci\u00f3n puede acortarse en el corto plazo por lo que deber\u00e1 analizar medidas para reducir el d\u00e9ficit fiscal, como algunas reducciones a los subsidios.<\/p>\n
\u00abEvidentemente esto ya es una alerta sustancial sobre la sostenibilidad del gasto fiscal\u00bb, que, adem\u00e1s, \u00aben su mayor\u00eda corresponde a una gran masa laboral del sector p\u00fablico\u00bb, dijo Espinoza.<\/p>\n
Si el Gobierno nuevamente recurre al endeudamiento interno, como lo hizo en 2021, \u00abes probable que siga metiendo m\u00e1s bolivianos a la econom\u00eda\u00bb, lo que ser\u00e1 un \u00abriesgo creciente para la estabilidad cambiaria\u00bb o si por \u00abel contrario acude al mercado externo pues va a tener que empezar a ofrecer tasas de inter\u00e9s mucho m\u00e1s altas\u00bb, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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