El gobierno de Paran\u00e1 anunci\u00f3 que pretende privatizar la empresa estatal de energ\u00eda Copel , transform\u00e1ndola en una sociedad an\u00f3nima, es decir, una empresa con capital disperso y sin accionista controlador. El cambio debe realizarse a trav\u00e9s de una oferta p\u00fablica secundaria de acciones ordinarias y\/o certificados de dep\u00f3sito de acciones (\u00abunidades\u00bb), en un modelo muy similar al adoptado por Eletrobras, privatizada este a\u00f1o .<\/p>\n
El anuncio impuls\u00f3 las acciones de la empresa y las acciones subieron m\u00e1s de un 20% en la tarde del lunes 21. y la aprobaci\u00f3n de cuentas por parte del tribunal de cuentas de dicho estado, entendemos el movimiento como sumamente positivo para el accionar de Copel. breve comentario.<\/p>\n
Para Estad\u00e3o\/Broadcast , el analista de Ativa Ilan Arbetman evalu\u00f3 que hay espacio para un \u00abgran crecimiento\u00bb con las direcciones que aparentemente tomar\u00e1 la empresa. \u201cEs una noticia llamativa, fuerte, que no fue absorbida en los precios. Vi que hab\u00eda resistencia por parte del mercado para ver que se llevara adelante el proceso, a\u00fan con el inicio de los estudios\u201d, dijo.<\/p>\n
Los analistas de JPMorgan Henrique Peretti y Victor Burke estimaron que la Copel privatizada podr\u00eda valer R$ 50 por unidad, frente a R$ 35,31 al cierre del viernes 18, lo que corresponde a una apreciaci\u00f3n potencial del 43%, ante la adopci\u00f3n de un menor tasa de descuento en el modelo adoptado por el equipo; un supuesto de reducci\u00f3n adicional del 20% en los principales renglones de gastos de venta, generales y administrativos (SG&A, en sus siglas en ingl\u00e9s); y reapalancamiento del balance. En el escenario base para la privatizaci\u00f3n utilizado por el equipo, Copel se cotizar\u00eda a 1,2 veces el valor empresarial\/base de activos regulatorios (RAB) estimado para 2023.<\/p>\n
La rapidez del anuncio fue destacada por el equipo de an\u00e1lisis de Ita\u00fa BBA. Eso porque hace menos de un mes que Copel anunci\u00f3 que el Estado de Paran\u00e1 solicit\u00f3 al Consejo de Control de Empresas del Estado (CCEE) un estudio t\u00e9cnico para subsidiar un modelo de potencial operaci\u00f3n en el mercado de capitales en el que se invierte el Estado en Copel. Seg\u00fan el anuncio de este lunes, la decisi\u00f3n de proceder con un proceso de transformaci\u00f3n en sociedad an\u00f3nima a trav\u00e9s de una oferta secundaria se tom\u00f3 con base en este estudio. \u00abTodav\u00eda no est\u00e1 claro el momento de la transacci\u00f3n, pero saludamos el ritmo acelerado con el que la empresa est\u00e1 estructurando este proceso\u00bb, escribieron los analistas Marcelo S\u00e1 , Filipe Andrade y Luiza Candiota .<\/p>\n
Inversiones para el Estado<\/p>\n
Seg\u00fan escribi\u00f3 el reelecto gobernador de Paran\u00e1 (PSD), Ratinho Junior , en una carta dirigida al presidente ejecutivo de Copel, Daniel Slaviero, y divulgada al mercado, la \u00aboperaci\u00f3n tiene como objetivo captar recursos financieros para atender las necesidades de inversi\u00f3n de la Estado de Paran\u00e1, as\u00ed como la valorizaci\u00f3n de las acciones remanentes que posea en Copel\u00bb. Seg\u00fan \u00e9l, esta apreciaci\u00f3n debe derivar de la potencial generaci\u00f3n de valor para los accionistas, \u201cincluso por la eventual capitalizaci\u00f3n de la Compa\u00f1\u00eda y aceleraci\u00f3n de su plan de negocios\u201d.<\/p>\n
\u201cPocos estados a\u00fan cuentan con una empresa de energ\u00eda vinculada al gobierno, lo que dificulta su expansi\u00f3n en competencia con el mercado privado. Con el cambio, Copel liderar\u00e1 el movimiento de transformaci\u00f3n energ\u00e9tica del sector sin las burocracias de una empresa estatal, pero a\u00fan alineados a los intereses de los paranaenses\u00bb, dijo el gobierno de Paran\u00e1 en nota enviada a la prensa.<\/p>\n
La operaci\u00f3n<\/p>\n
La intenci\u00f3n del gobierno de Paran\u00e1 es que el Estado, que actualmente posee el 31,1% del capital de Copel, con el 69,7% de las acciones de ON y el 6,9% de PNB, se quede con una participaci\u00f3n no inferior al 15% del capital social de la empresa y el 10% del n\u00famero total de votos conferidos por las acciones con derecho a voto.<\/p>\n
Para adoptar este modelo, es necesario reformar los estatutos sociales de Copel, de modo que se establezca que ning\u00fan accionista o grupo de accionistas podr\u00e1 emitir votos en exceso del 10% del n\u00famero total de votos. El texto tambi\u00e9n deber\u00eda prohibir los pactos de accionistas, salvo la formaci\u00f3n de bloques con un n\u00famero de votos inferior al l\u00edmite del 10%.<\/p>\n
Adem\u00e1s, el gobierno de Paran\u00e1 quiere crear una acci\u00f3n de clase especial (acci\u00f3n de oro) que otorga poderes de veto a ciertos asuntos. Tambi\u00e9n tiene la intenci\u00f3n de garantizar que la empresa permanecer\u00e1 con su sede en el estado, sin ning\u00fan cambio de nombre.<\/p>\n
En nota, el gobierno de Paran\u00e1 afirma que el modelo de empresa es \u00abel m\u00e1s moderno de hoy\u00bb, consagrado en los pa\u00edses m\u00e1s desarrollados, siendo adoptado por empresas como Vale, Embraer y Eletrobras. \u201cDe esta forma, la Compa\u00f1\u00eda estar\u00e1 preparada para los cambios que impactar\u00e1n al sector energ\u00e9tico en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, enfocada en compromisos ambientales y de generaci\u00f3n limpia\u201d.<\/p>\n
El modelo de oferta de acciones con participaci\u00f3n estatal reducida y poder de voto limitado por accionista es similar al adoptado en la privatizaci\u00f3n de Eletrobras. La principal diferencia es que en el caso de la ex empresa estatal federal, se realiz\u00f3 una oferta primaria de acciones, con emisi\u00f3n de nuevos papeles, generando nuevos recursos para la empresa. Cabe mencionar, sin embargo, que en la carta dirigida a Copel, Ratinho Junior tambi\u00e9n menciona \u00abuna posible capitalizaci\u00f3n de la Compa\u00f1\u00eda\u00bb.<\/p>\n
Entre los dem\u00e1s accionistas de Copel se encuentran BNDESPar, con 12,4% de las acciones de ON y 24% del capital total, y Eletrobras, con 1,5% de las acciones de ON y 0,5% del capital total. Ambos son tambi\u00e9n candidatos a aprovechar la operaci\u00f3n para deshacerse de sus cargos.<\/p>\n
La acci\u00f3n colectiva especial prevista por el gobierno de Paran\u00e1 otorgar\u00e1 al Estado el poder de veto en ciertas resoluciones de la asamblea general relacionadas, por ejemplo, con inversiones en la distribuidora de la empresa.<\/p>\n
Existir\u00eda intervenci\u00f3n estatal especialmente si las inversiones no alcanzan, al menos, un nivel del doble de la Cuota Regulatoria de Reincorporaci\u00f3n (QRR), que corresponde a la depreciaci\u00f3n regulatoria, de un determinado ciclo de Revisi\u00f3n Tarifaria Ordinaria o, en el acumulado, hasta el t\u00e9rmino de la concesi\u00f3n.<\/p>\n
Este poder de veto s\u00f3lo ser\u00e1 concedido mientras el Estado de Paran\u00e1 posea al menos el 10% del total de las acciones.<\/p>\n
Pr\u00f3ximos pasos<\/p>\n
Para realizar la operaci\u00f3n, se requiere autorizaci\u00f3n previa de la Asamblea Legislativa de Paran\u00e1 y an\u00e1lisis del Tribunal de Cuentas del Estado de Paran\u00e1 (TCE). El gobierno de Ratinho Junior inform\u00f3 que al final de la jornada presentar\u00e1 la propuesta a la Asamblea Legislativa estatal.<\/p>\n
En hecho relevante enviado a la Comisi\u00f3n Nacional del Mercado de Valores (CVM), Copel enfatiz\u00f3 que la transformaci\u00f3n de la empresa en sociedad an\u00f3nima depende de autorizaciones legales que ser\u00e1n evaluadas. La sociedad tambi\u00e9n evaluar\u00e1 el modelo propuesto y los procedimientos espec\u00edficos para su implementaci\u00f3n, incluyendo la eventual convocatoria de la asamblea general para deliberar sobre el tema.<\/p>\n
Foz de Areia<\/p>\n
La nota del gobierno de Paran\u00e1 tambi\u00e9n hace una r\u00e1pida menci\u00f3n a la usina de Foz do Areia, se\u00f1alando un posible cambio en la estrategia a ser adoptada por la empresa para garantizar la renovaci\u00f3n de la concesi\u00f3n del activo, dependiendo de la celeridad con que la se hace oferta de acciones. \u201c[Con la operaci\u00f3n], los activos de generaci\u00f3n ser\u00e1n preservados, como la Usina de Foz da Areia, dejando intactos los activos de Copel\u201d, dice el texto.<\/p>\n
Foz do Areia es una usina hidroel\u00e9ctrica al t\u00e9rmino de su concesi\u00f3n, y Copel trabaja desde hace m\u00e1s de un a\u00f1o en el proceso tendiente a la renovaci\u00f3n del contrato, que, seg\u00fan las reglas vigentes, implica la venta del control de la usina, como fue caso hecho con otras viejas plantas de otras empresas estatales. El plan anunciado por la actual gerencia de la empresa es completar el proceso para el cuarto trimestre de 2023. Con la privatizaci\u00f3n de la empresa, sin embargo, la perspectiva para la nueva concesi\u00f3n de la planta puede cambiar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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