La Gestora P\u00fablica se perfila como uno de los principales compradores de las operaciones de titularizaci\u00f3n que Yacimientos Petrol\u00edferos Fiscales Bolivianos (YPFB) pretende realizar en un futuro para obtener capital, se\u00f1alan dos analistas.<\/p>\n
De esta manera, una entidad administrada por el Estado pasar\u00eda a financiar a la principal empresa p\u00fablica, que busca ingresos para concretar sus proyectos en medio de una ca\u00edda de los vol\u00famenes de exportaci\u00f3n en gas y la declinaci\u00f3n de sus reservas.<\/p>\n
\u00abComo las titularizaciones se emiten en el mercado de valores y se espera siempre que el 80 por ciento compren las AFP, se puede deducir que el \u00fanico comprador de esto va a ser la Gestora\u00bb, indic\u00f3 el consultor financiero Jaime Dunn.<\/p>\n
Dunn explic\u00f3 que, si bien cualquier entidad privada puede comprar las titularizaciones, en emisiones de plazos superiores a los cinco a\u00f1os y ante la falta de inversionistas, son usualmente las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) las que adquieren estos valores. Sin embargo, al ser estas privadas reemplazadas por la estatal Gestora P\u00fablica, \u00e9sta podr\u00eda hacerse cargo de estas adquisiciones.<\/p>\n
El analista en hidrocarburos \u00c1lvaro R\u00edos dijo que los capitales pueden venir tambi\u00e9n del exterior y que, si bien no puede adelantar un criterio al respecto, es evidente que la Gestora es una opci\u00f3n.<\/p>\n
\u00abNo s\u00e9 de d\u00f3nde conseguir\u00e1n la plata, pero una de las opciones sin duda es la plata de los fondos de pensiones o de la Gestora, dependiendo de qui\u00e9n maneje los recursos\u00bb, dijo el especialista.<\/p>\n
La disposici\u00f3n final s\u00e9ptima del proyecto de Presupuesto General del Estado (PGE 2023) autoriza a YPFB a ceder flujos de caja futuros para realizar operaciones de titularizaci\u00f3n destinadas a inversiones en la industrializaci\u00f3n de hidrocarburos, conforme a normativa vigente.<\/p>\n
Esto b\u00e1sicamente significa que la empresa estatal tendr\u00e1 la posibilidad de vender sus ingresos futuros a cambio de capital inmediato para operaciones e inversiones. El economista Jos\u00e9 Espinoza explic\u00f3 anteriormente que \u00e9sta es una medida ante la falta de recursos econ\u00f3micos de la petrolera.<\/p>\n
Dunn se\u00f1al\u00f3 que la Gestora debe evaluar los riesgos y que, seg\u00fan el procedimiento, dos calificadoras privadas deber\u00e1n calificar la calidad de la titularizaci\u00f3n de YPFB.<\/p>\n
R\u00edos se\u00f1al\u00f3 que es posible que la estatal busque recursos para financiar la construcci\u00f3n de las plantas de biodi\u00e9sel, que tiene un costo de 387,5 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
Los Tiempos intent\u00f3 conocer la posici\u00f3n de YPFB respecto a sus posibles compradores, pero no hubo respuesta.<\/p>\n
CPE pone ciertas restricciones<\/p>\n
El art\u00edculo 357 de la CPE establece ciertas restricciones para la titularizaci\u00f3n de los recursos naturales: \u00abPor ser propiedad social del pueblo boliviano, ninguna persona ni empresa extranjera, ni ninguna persona o empresa privada boliviana podr\u00e1 inscribir la propiedad de los recursos naturales bolivianos en mercados de valores, ni los podr\u00e1 utilizar como medios para operaciones financieras de titularizaci\u00f3n o seguridad. La anotaci\u00f3n y registro de reservas es una atribuci\u00f3n exclusiva del Estado\u00bb.<\/p>\n
\u00c1lvaro R\u00edos afirm\u00f3 que los \u00fanicos ingresos seguros a futuro de YPFB son los env\u00edos de gas a Brasil hasta 2025, pues la producci\u00f3n de urea es interrumpida y los pagos de Argentina no son confiables.<\/p>\n
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