Am\u00e9rica Latina hasta ahora est\u00e1 logrando capear la turbulencia econ\u00f3mica ocasionada primero por la pandemia, luego por la inflaci\u00f3n y finalmente por las alteraciones y tensiones generadas por la guerra en Ucrania y ahora tambi\u00e9n en Oriente Medio. El desaf\u00edo que tiene por delante es impulsar el crecimiento inclusivo, reducir los niveles de deuda y aprovechar nuevas oportunidades.<\/p>\n
\u201cLos pa\u00edses de la regi\u00f3n no solo mostraron resiliencia frente a los grandes shocks de los \u00faltimos tres a\u00f1os \u2014la pandemia, el aumento de inflaci\u00f3n mundial, las tensiones comerciales entre las principales econom\u00edas y las condiciones financieras mundiales m\u00e1s restrictivas\u2014 sino que, adem\u00e1s, supieron dar una respuesta adecuada desde el punto de vista de las pol\u00edticas macroecon\u00f3micas\u201d, dijo Rodrigo Vald\u00e9s, director del Departamento del Hemisferio Occidental, del Fondo Monetario Internacional.<\/p>\n
El economista chileno record\u00f3 que cuando se desat\u00f3 la crisis financiera mundial de 2008, el entonces gobernador del banco central de M\u00e9xico, Guillermo Ortiz, expres\u00f3 aliviado que \u201cesta vez no fuimos nosotros\u201d los causantes, refiri\u00e9ndose a las econom\u00edas de los pa\u00edses en desarrollo.<\/p>\n
Crecimiento inclusivo<\/p>\n
La d\u00e9cada previa el mundo se hab\u00eda sacudido como consecuencia de las crisis financieras denominadas \u201cefecto tequila\u201d, que se origin\u00f3 en M\u00e9xico en 1994: la crisis econ\u00f3mica asi\u00e1tica de 1997, tambi\u00e9n conocida como \u201cel efecto drag\u00f3n\u201d; y la desarrollada en Brasil en 1999 o \u201cefecto caipirinha\u201d. Como consecuencia de estos remezones, los sistemas financieros en los pa\u00edses emergentes fueron alentados a implementar una serie de reformas que han demostrado su val\u00eda a lo largo de los a\u00f1os.<\/p>\n
\u201cEl d\u00e9ficit fiscal primario de las cinco econom\u00edas m\u00e1s grandes y con un marco de tipo de cambio flexible y metas de inflaci\u00f3n \u2014Brasil, Chile, Colombia, M\u00e9xico y Per\u00fa, grupo conocido como AL5\u2014 aument\u00f3 seis puntos porcentuales del PIB en 2020, mientras que en la regi\u00f3n en su conjunto el aumento fue de cuatro puntos porcentuales. Esto contrasta con un aumento de siete puntos porcentuales en las econom\u00edas avanzadas y con poco m\u00e1s de cinco puntos porcentuales en las econom\u00edas de mercados emergentes de otras latitudes\u201d, precisa Vald\u00e9s.<\/p>\n
Vald\u00e9s observa que \u201cde hecho, frente a la mayor escalada inflacionaria desde la adopci\u00f3n de los sistemas de metas de inflaci\u00f3n, los pa\u00edses actuaron con excepcional rapidez, y subieron las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s temprano y hasta niveles m\u00e1s altos que otros pa\u00edses. Ahora la inflaci\u00f3n est\u00e1 disminuyendo, las monedas se han apreciado en los \u00faltimos meses y el debate en la actualidad gira en torno al ritmo de futuros recortes de las tasas de inter\u00e9s, que algunos pa\u00edses ya han puesto en marcha, a diferencia de lo que sucede en otras regiones, donde a\u00fan se est\u00e1 deliberando sobre nuevas alzas\u201d.<\/p>\n
Es notable tambi\u00e9n que las expectativas de inflaci\u00f3n a mediano plazo hayan variado poco en Am\u00e9rica Latina, lo que pone de manifiesto la credibilidad de los marcos de metas de inflaci\u00f3n, un fen\u00f3meno observado en varios otros pa\u00edses a trav\u00e9s del mundo. Adem\u00e1s, la regi\u00f3n no experiment\u00f3 ninguna tensi\u00f3n financiera considerable, a pesar de las bruscas fluctuaciones cambiarias. Esto es atribuible a la mejora de la regulaci\u00f3n y supervisi\u00f3n financiera de las \u00faltimas dos d\u00e9cadas.<\/p>\n
Desaf\u00edos<\/p>\n
Varias econom\u00edas se enfrentan a niveles excesivos de deuda p\u00fablica. Un problema que afecta incluso a econom\u00edas robustas y que de hecho ya exist\u00eda antes de la pandemia cuando hab\u00eda una preocupante trayectoria ascendente que pon\u00eda de manifiesto la necesidad de seguir trabajando para garantizar la sostenibilidad. Esta labor se torna incluso m\u00e1s dif\u00edcil en medio de condiciones externas menos favorables.<\/p>\n
Vald\u00e9s concluye se\u00f1alando que \u201ctambi\u00e9n hay desaf\u00edos m\u00e1s profundos que exigen urgente atenci\u00f3n en la regi\u00f3n, como: fomentar el potencial de crecimiento a largo plazo y superar el estancamiento de la productividad; mejorar la distribuci\u00f3n persistentemente desigual del ingreso; contribuir a mitigar el cambio clim\u00e1tico y a adaptarse a sus efectos; frenar el avance de la delincuencia y disminuir la sensaci\u00f3n de inseguridad, que son las preocupaciones que encabezan las encuestas; adem\u00e1s de adaptarse a la digitalizaci\u00f3n. la automatizaci\u00f3n y la robotizaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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