La petrolera estatal brasile\u00f1a, Petrobras, solicit\u00f3 renegociar con la autoridad antimonopolio CADE acuerdos que contemplan la reducci\u00f3n de su presencia en los segmentos de gas natural y refinaci\u00f3n.<\/p>\n
Fuentes consultadas por BNamericas creen que la medida podr\u00eda abrir una v\u00eda para que la empresa recompre activos vendidos en los \u00faltimos a\u00f1os y retome una estrategia de verticalizaci\u00f3n.<\/p>\n
Suscritos en 2019 durante la administraci\u00f3n de Jair Bolsonaro, los contratos ten\u00edan como objetivo abrir los mercados de gas y refinaci\u00f3n para estimular la inversi\u00f3n privada.<\/p>\n
Fundamental para el cumplimiento de estos compromisos fueron las desinversiones de Petrobras, que derivaron en la venta de su holding de distribuci\u00f3n de gas Gaspetro, las transportadoras de gas NTS y TAG, adem\u00e1s de las refiner\u00edas RLAM y Ream y la unidad de industrializaci\u00f3n de hidrocarburos de esquisto SIX.<\/p>\n
Tambi\u00e9n se incluyeron en el programa de desinversi\u00f3n las refiner\u00edas RNEST, Repar, Regap, Refap y Lubnor, aunque las cuatro primeras no avanzaron m\u00e1s all\u00e1 de la fase de negociaci\u00f3n y recientemente el contrato de venta de Lubnor fue cancelado.<\/p>\n
Otro proceso que nunca lleg\u00f3 a buen puerto fue el de enajenaci\u00f3n de las transportadoras de gas TBG y TSB.<\/p>\n
En marzo, dos meses despu\u00e9s de que el presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva asumiera el cargo, el Ministerio de Minas y Energ\u00eda (MME) solicit\u00f3 a Petrobras detener la venta de activos atendiendo una reevaluaci\u00f3n de la pol\u00edtica energ\u00e9tica nacional.<\/p>\n
La suspensi\u00f3n de algunas desinversiones de Petrobras era esperable, ya que Lula considera de importancia estrat\u00e9gica que Petrobras siga siendo un grupo upstream y downstream integrado.<\/p>\n
Am\u00e9lia Braga, socia del estudio jur\u00eddico B\u00f6ing Gleich Advogados, se\u00f1al\u00f3 que el objetivo primordial de la solicitud de renegociaci\u00f3n de los acuerdos con el CADE es eliminar la obligaci\u00f3n de vender activos y mantener la influencia y propiedad de Petrobras.<\/p>\n
\u00abSin embargo, una renegociaci\u00f3n exitosa de los t\u00e9rminos de los acuerdos podr\u00eda entenderse como un desincentivo a la producci\u00f3n de gas natural y a medidas t\u00e9cnicas alternativas para reducir su reinyecci\u00f3n, punto actualmente muy apreciado por el MME, que ha intentado de diversas maneras expandir y estimular producci\u00f3n nacional hasta el punto de reforzar el \u2018monopsonio\u2019 de Petrobras\u00bb, dijo a BNamericas.<\/p>\n
Lucas Griebeler, abogado especialista en competencia del estudio Souto Correa, puntualiz\u00f3 que ambos acuerdos con el CADE contienen cl\u00e1usulas que permiten solicitar la revisi\u00f3n de sus disposiciones.<\/p>\n
Generalmente, esto se aplica a casos de fuerza mayor, como la pandemia del COVID-19, la ausencia de interesados u ofertas por debajo del valor de mercado en licitaciones, la anulaci\u00f3n del plan de desinversi\u00f3n por decisi\u00f3n judicial, arbitral o administrativa, o la necesidad de reevaluar el modelo comercial de desinversiones de Petrobras.<\/p>\n
Griebeler a\u00f1ade que Petrobras deber\u00eda optar por este \u00faltimo camino, que es una decisi\u00f3n discrecional y subjetiva de la empresa.<\/p>\n
\u00abSi Petrobras decide seguir este camino, tendr\u00e1 que presentar un estudio t\u00e9cnico que demuestre al CADE que revisar el acuerdo es lo mejor para el mercado\u00bb, dijo a BNamericas.<\/p>\n
El abogado advierte que obligar a quienes compraron los activos a venderlos es poco probable, pero podr\u00eda haber negociaciones. \u00abSi prosperan, estas operaciones se notificar\u00e1n al CADE como una recompra y el organismo podr\u00e1 vetarlas o aprobarlas condicionalmente\u00bb.<\/p>\n
Un analista local que pidi\u00f3 reserva de identidad se\u00f1al\u00f3 que la renegociaci\u00f3n con el CADE es muy importante, ya que ser\u00e1 indicativa de si Brasil continuar\u00e1 con una agenda de desconcentraci\u00f3n en los sectores de refinaci\u00f3n y gas.<\/p>\n
\u00abEsta agenda ya perdi\u00f3 fuerza en este gobierno, pero todav\u00eda hay un marco legal, en la forma de la Nueva Ley de Gas, que determina la lucha contra la concentraci\u00f3n\u00bb, sostuvo el analista.<\/p>\n
La fuente estima que Petrobras podr\u00eda buscar formas para recomprar refiner\u00edas como Mataripe (antes RLAM, vendida a Mubadala).<\/p>\n
\u00abEn el caso del gas, la preferencia de Petrobras ser\u00e1 de seguro verticalizar el destino del gas nuevo que obtendr\u00e1 en los pr\u00f3ximos a\u00f1os con los proyectos de aguas profundas Rota 3, P\u00e3o de A\u00e7\u00facar [Raia] y Sergipe\u00bb, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n
En su nuevo plan de negocios, Petrobras destina US$4.200 millones a proyectos de estudio y adquisiciones en el segmento de refinaci\u00f3n.<\/p>\n
\u00abNo est\u00e1 claro qu\u00e9 se har\u00e1 con estos fondos, pero podr\u00edan usarse para intentar recomprar refiner\u00edas vendidas, lo que se alinea con el plan del gobierno de lograr que Petrobras se concentre m\u00e1s en los mercados donde opera\u00bb, precis\u00f3 otra que solicit\u00f3 anonimato.<\/p>\n
En octubre, Petrobras lanz\u00f3 una licitaci\u00f3n para contratar servicios de asesor\u00eda financiera especializada para la adquisici\u00f3n de proyectos.<\/p>\n
El borrador del contrato se\u00f1alaba que la empresa tiene intenci\u00f3n de realizar transacciones, incluso intercambio de activos, en los segmentos de exploraci\u00f3n y producci\u00f3n, downstream y energ\u00eda renovable para cumplir con los objetivos estrat\u00e9gicos anunciados en mayo.<\/p>\n
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