Desde marzo de 2020, la calificaci\u00f3n crediticia de Bolivia ha sido rebajada en ocho ocasiones por Moody\u2019s, una de las principales agencias de riesgo crediticio. El \u00faltimo ajuste ocurri\u00f3 el 17 de abril de 2025, cuando la nota pas\u00f3 de Caa3 a Ca, un nivel cercano al incumplimiento de deuda.<\/p>\n
La serie de rebajas comenz\u00f3 en 2020, cuando la pandemia afect\u00f3 la econom\u00eda global. Desde entonces, la calificaci\u00f3n ha seguido bajando debido a problemas como la disminuci\u00f3n de reservas internacionales, el d\u00e9ficit fiscal persistente y la inestabilidad cambiaria.<\/p>\n
Las razones<\/p>\n
Seg\u00fan Moody\u2019s, Bolivia enfrenta un riesgo elevado de crisis en su balanza de pagos y posible default. Fernando Romero, presidente del Colegio Departamental de Economistas de Tarija, explic\u00f3 que la econom\u00eda boliviana ha pasado de un \u201criesgo sustancial\u201d a uno \u201cextremadamente especulativo\u201d.<\/p>\n
Entre los factores clave est\u00e1n:<\/p>\n
– Una ca\u00edda del 90% en las reservas internacionales netas entre 2014 y 2024.<\/p>\n
– Once a\u00f1os consecutivos de d\u00e9ficit fiscal.<\/p>\n
– Una deuda p\u00fablica que supera el 80% del PIB.<\/p>\n
– Presiones cambiarias por el tipo de cambio fijo y los subsidios a los combustibles.<\/p>\n
Moody\u2019s se\u00f1al\u00f3 que, si no se toman medidas, Bolivia podr\u00eda entrar en un proceso de reestructuraci\u00f3n de deuda con p\u00e9rdidas significativas para los acreedores.<\/p>\n
Postura del Gobierno<\/p>\n
El ministro de Econom\u00eda, Marcelo Montenegro, cuestion\u00f3 la decisi\u00f3n de Moody\u2019s, recordando que Bolivia no ha dejado de pagar su deuda externa. Afirm\u00f3 que el Banco Central de Bolivia utiliza mecanismos como la venta de oro para garantizar los pagos.<\/p>\n
Sin embargo, los analistas sostienen que el pa\u00eds necesita reformas profundas para evitar un escenario de default. Con un a\u00f1o electoral en curso, la incertidumbre pol\u00edtica podr\u00eda complicar a\u00fan m\u00e1s la situaci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n
Aunque la perspectiva actual es negativa, Moody\u2019s indic\u00f3 que un cambio en las pol\u00edticas econ\u00f3micas y una mejor gobernanza podr\u00edan estabilizar la situaci\u00f3n. No obstante, el tiempo para actuar se reduce, y cada nueva rebaja hace m\u00e1s dif\u00edcil el acceso a financiamiento internacional.<\/p>\n
Mientras el ministro Montenegro asegura que \u201cno habr\u00e1 default\u201d, los mercados reflejan otra realidad:<\/p>\n
-Los bonos bolivianos 2028 cotizan a 45 centavos por d\u00f3lar (indicador de alto riesgo).<\/p>\n
-Las aseguradoras de cr\u00e9dito (CDS) cobran 1.800 puntos por cobertura.<\/p>\n
Impacto en la poblaci\u00f3n<\/p>\n
Esta crisis crediticia se traduce en:<\/p>\n
-Inflaci\u00f3n acumulada del 28% (2020-2025).<\/p>\n
-Escasez intermitente de medicinas y repuestos.<\/p>\n
-Ca\u00edda del 12% en inversi\u00f3n extranjera directa (2024).<\/p>\n
\u00bfHay salida?<\/p>\n
Moody\u2019s sugiere tres medidas urgentes:<\/p>\n
-Ajuste fiscal (reducir d\u00e9ficit al 3% del PIB).<\/p>\n
-Flexibilizaci\u00f3n cambiaria.<\/p>\n
-Reforma de subsidios.<\/p>\n
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