El \u00edndice de riesgo pa\u00eds de Bolivia, medido por el \u00cdndice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI, por sus siglas en ingl\u00e9s) que elabora el banco estadounidense JP Morgan, registr\u00f3 este mi\u00e9rcoles una nueva ca\u00edda por debajo de los 600 puntos b\u00e1sicos, una cifra que no se ve\u00eda desde antes de la crisis cambiaria de 2023, seg\u00fan los \u00faltimos reportes.<\/p>\n
Desde Panam\u00e1, donde participa en el Foro CAF 2026, el ministro de Econom\u00eda y Finanzas P\u00fablicas, Jos\u00e9 Gabriel Espinoza, afirm\u00f3 que este descenso en el spread soberano \u2014que mide la prima de riesgo exigida por los mercados para comprar deuda boliviana frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos\u2014 es indicativo de una \u201crecuperaci\u00f3n de la confianza de los mercados\u201d y una reintegraci\u00f3n de Bolivia al escenario econ\u00f3mico global.<\/p>\n
\u201cEste dato es relevante porque refleja que el pa\u00eds est\u00e1 recuperando la confianza de los mercados y volviendo a integrarse al escenario econ\u00f3mico internacional\u201d, subray\u00f3 el ministro en un video difundido en sus redes sociales, defendiendo los cambios implementados por la actual administraci\u00f3n para estabilizar las cuentas p\u00fablicas y ordenar la econom\u00eda.<\/p>\n
Espinoza agreg\u00f3 que la tendencia descendente del riesgo pa\u00eds constituye \u201cuna se\u00f1al clara de que las decisiones que estamos tomando est\u00e1n ayudando a ordenar la econom\u00eda y a fortalecer la credibilidad de Bolivia\u201d, pese a los desaf\u00edos estructurales que persisten en materia fiscal y de liquidez externa.<\/p>\n
Evoluci\u00f3n en el \u00faltimo a\u00f1o
\nLa evoluci\u00f3n del indicador EMBI de Bolivia ha mostrado un ciclo de alta volatilidad seguido de una marcada tendencia a la baja en los \u00faltimos doce meses:<\/p>\n
Abril 2025: El riesgo pa\u00eds alcanz\u00f3 niveles muy altos, alrededor de 2.190 puntos b\u00e1sicos, seg\u00fan datos de JP Morgan replicados en informes econ\u00f3micos, situando a Bolivia entre los pa\u00edses de mayor riesgo en la regi\u00f3n.
\nJulio 2025: El indicador baj\u00f3 a cerca de 1.490 puntos, reflejando ya una mejora significativa desde inicios de 2025.
\nSeptiembre\u2013noviembre 2025: El descenso continu\u00f3 y la cifra rompi\u00f3 la barrera de los 1.000 puntos b\u00e1sicos para ubicarse alrededor de 930 puntos, el menor nivel en m\u00e1s de un a\u00f1o.
\nEnero 2026: A finales de este mes, el EMBI volvi\u00f3 a descender de manera sostenida hasta situarse por debajo de los 600 puntos, marcando un hito desde la crisis cambiaria que golpe\u00f3 al pa\u00eds en 2023.
\nA pesar de esta tendencia favorable, la calificaci\u00f3n de riesgo soberano de Bolivia sigue siendo catalogada en niveles especulativos por agencias internacionales, como Fitch Ratings, que recientemente mejor\u00f3 su nota de CCC- a CCC en enero de 2026.<\/p>\n
Contexto econ\u00f3mico y desaf\u00edos
\nEl riesgo pa\u00eds es un indicador que resume la percepci\u00f3n de los inversores sobre la capacidad de un pa\u00eds para cumplir con sus obligaciones financieras externas. Una reducci\u00f3n sostenida del EMBI suele traducirse en menores costos de financiamiento para los Estados y mayor acceso a los mercados internacionales de deuda.<\/p>\n
Analistas y economistas, sin embargo, advierten que, pese a la mejora reciente, Bolivia sigue enfrentando vulnerabilidades macroecon\u00f3micas estructurales, como d\u00e9ficits fiscales elevados y tensiones en las reservas de divisas, factores que todav\u00eda limitan la sostenibilidad de la trayectoria de riesgo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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