El riesgo pa\u00eds de Bolivia cay\u00f3 en 77% en un a\u00f1o, seg\u00fan un an\u00e1lisis del econ\u00f3mica Luis Fernando Romero con datos actualizados al 19 de febrero de JP Morgan, que elabora el EMBI (Emerging Markets Bonds Index).<\/p>\n
Seg\u00fan el reporte de Romero, el 19 de febrero de este a\u00f1o el riesgo pa\u00eds marc\u00f3 470 puntos; mientras que hace un a\u00f1o registraba 2.002 puntos, lo que marcaba la desconfianza de los inversores internacionales sobre la capacidad del pa\u00eds para pagar sus deudas.<\/p>\n
Asimismo, explic\u00f3 que la \u00faltima vez que el pa\u00eds reflej\u00f3 una cifra tan baja en el riesgo pa\u00eds fue el 20 de abril de 2022, con un valor similar de 470 puntos.<\/p>\n
\u201cEl 18 de febrero presentamos el riesgo pa\u00eds m\u00e1s bajo de este 2026, con un dato de 466 puntos, el cual es un 30% menor al registrado a inicios de gesti\u00f3n\u201d, explic\u00f3 Romero.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 significa un riesgo pa\u00eds de 470 puntos para Bolivia? Romero explic\u00f3 que implica que el pa\u00eds dej\u00f3 una situaci\u00f3n cr\u00edtica, pese a que sigue siendo una naci\u00f3n de alto riesgo.<\/p>\n
Adem\u00e1s, le abre puertas al financiamiento externo, pese a que contin\u00faa siendo caro y limitado. Tambi\u00e9n mejora la percepci\u00f3n de corto plazo de acreedores y mercados y \u201ces una mejora financiera, a\u00fan no estructural ni implica autom\u00e1ticamente mayor inversi\u00f3n extranjera\u201d.<\/p>\n
En criterio del economista lo positivo es que existe menor percepci\u00f3n de riesgo extremo o default inmediato, mejora la capacidad de negociaci\u00f3n con acreedores y es una se\u00f1al de reducci\u00f3n de la incertidumbre financiera de corto plazo.<\/p>\n
Fr\u00e1gil
\nPero tambi\u00e9n hay aspectos negativos: el nivel a\u00fan es elevado en comparaci\u00f3n a otros pa\u00edses de la regi\u00f3n, no refleja reformas fiscales ni monetarias profundas y representa una alta vulnerabilidad ante shock pol\u00edticos o externos.<\/p>\n
\u201cLa ca\u00edda del riesgo pa\u00eds de Bolivia es real, pero fr\u00e1gil. Est\u00e1 impulsada principalmente por expectativas financieras de corto plazo y no por transformaciones econ\u00f3micas estructurales. Sin reformas profundas, este nivel no es sostenible en el tiempo\u201d, explic\u00f3 el economista.<\/p>\n
Adem\u00e1s, Romero plante\u00f3 algunas recomendaciones para que el riesgo pa\u00eds siga bajando. Mencion\u00f3, por ejemplo, una disciplina fiscal cre\u00edble con reducci\u00f3n gradual del d\u00e9ficit y mayor transparencia. Adem\u00e1s, la normalizaci\u00f3n cambiaria y acceso a divisas con menos distorsiones en el tipo de cambio y mayor previsibilidad para inversionistas mediante una reforma cambiaria sostenible.<\/p>\n
Tambi\u00e9n sugiere seguridad jur\u00eddica para inversiones, credibilidad del Banco Central y estad\u00edsticas confiables, transparentes y oportunas.<\/p>\n
\u201cBolivia sigue siendo un pa\u00eds de alto riesgo, aunque ya no en una situaci\u00f3n \u2018cr\u00edtica\u2019. De hecho, somos el segundo pa\u00eds con mayor riesgo para invertir despu\u00e9s de Venezuela. A\u00fan estamos bastante lejos de pa\u00edses como Uruguay (73 puntos) y Paraguay (110 puntos)\u201d, explic\u00f3.<\/p>\n
Y acot\u00f3 que \u201cel pa\u00eds paga aproximadamente 4,7 puntos porcentuales m\u00e1s que un bono del Tesoro de Estados Unidos, lo que quiere decir que el financiamiento externo todav\u00eda es caro\u201d.<\/p>\n
Indic\u00f3 que, para los mercados internacionales, Bolivia pas\u00f3 de \u201csituaci\u00f3n cr\u00edtica\u201d a \u201criesgo alto manejable\u201d.<\/p>\n
Desaf\u00edo
\n\u201cLa reciente ca\u00edda del riesgo pa\u00eds de Bolivia hasta 477 puntos refleja principalmente una mejora en las expectativas financieras y una reducci\u00f3n de escenarios extremos de corto plazo, m\u00e1s que un cambio estructural profundo de la econom\u00eda\u201d, consider\u00f3.<\/p>\n
En criterio del economista, \u201cla comparaci\u00f3n con otros pa\u00edses muestra que la sostenibilidad del indicador no depende de la velocidad de la ca\u00edda, sino de la calidad de las reformas. El verdadero desaf\u00edo no es bajar el indicador r\u00e1pidamente, sino consolidarlo en el tiempo con fundamentos econ\u00f3micos s\u00f3lidos y previsibles\u201d.<\/p>\n
El riesgo pa\u00eds es un indicador que refleja la percepci\u00f3n de los mercados financieros sobre la capacidad y voluntad de un pa\u00eds para cumplir con el pago de su deuda soberana. A menor puntaje, mayor es la confianza que genera a nivel internacional.<\/p>\n
La semana pasada, el presidente Rodrigo Paz y el ministro de Econom\u00eda, Gabriel Espinoza, destacaron la baja del riesgo pa\u00eds en 100 d\u00edas de gobierno y lo atribuyeron a las medidas econ\u00f3micas que aplican desde que asumieron la gesti\u00f3n.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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