La volatilidad del precio del d\u00f3lar referencial publicado por el Banco Central de Bolivia (BCB) nuevamente registr\u00f3 una cotizaci\u00f3n m\u00e1xima de 9,68 bolivianos por d\u00f3lar, y la explicaci\u00f3n -seg\u00fan el economista e investigador Fernando Romero- obedece a la escasez de la divisa y la dificultad de acceder a la moneda estadounidense en el sistema financiero formal.
\nAyer, el tipo de cambio referencial del BCB alcanz\u00f3 nuevamente su m\u00e1xima cotizaci\u00f3n desde su creaci\u00f3n (01\/12\/2025), llegando a un precio de venta de 9,68 bolivianos por 1 d\u00f3lar. \u201cEl aumento del tipo de cambio referencial del d\u00f3lar del BCB de Bs 9,63 a Bs 9,68 en una semana, se explica porque subi\u00f3 el costo real de conseguir d\u00f3lares en el sistema financiero formal. Este indicador se construye con operaciones efectivas de bancos, especialmente con el exterior, por lo que refleja lo que realmente est\u00e1n pagando las entidades por acceder a divisas\u201d, de acuerdo con Romero.
\nCuando hay m\u00e1s demanda que oferta de d\u00f3lares, esas operaciones se encarecen y el valor referencial se ajusta gradualmente al alza. Es decir, no es una decisi\u00f3n arbitraria, sino una se\u00f1al de que los d\u00f3lares est\u00e1n siendo m\u00e1s escasos y caros dentro del sistema formal, apunta.
\nEl Banco Uni\u00f3n tuvo una compra importante en la jornada, por 9,2 millones de d\u00f3lares (en 9 operaciones), representando el 27% del volumen transado ayer. Este banco pag\u00f3 9,70 bolivianos por cada d\u00f3lar, lo cual presion\u00f3 a la suba la cotizaci\u00f3n del TC Referencial.
\n\u201cIgualmente, otro actor importante en la jornada de ayer, fue el Banco Ganadero, quien represent\u00f3 el 24% de las operaciones (en 2.472 transacciones); pag\u00f3 9,46 bolivianos por cada d\u00f3lar. Asimismo, el Banco Bisa compr\u00f3 7.528.070 de d\u00f3lares (22%) a Bs 9,42\/USD.
\nD\u00f3lar paralelo m\u00e1s
\ncaro del referencial
\nA la fecha, el tipo de cambio paralelo (USDT) tiene una cotizaci\u00f3n en su venta a 9,75 bolivianos. Se observ\u00f3 que en los \u00faltimos 3 d\u00edas el d\u00f3lar paralelo estuvo por encima (en precio de venta) del tipo de cambio referencial del BCB, se\u00f1ala el economista.
\nPor otro lado, el hecho de que el d\u00f3lar paralelo haya estado por encima del referencial en los \u00faltimos d\u00edas, se debe a que reacciona m\u00e1s r\u00e1pido a la incertidumbre econ\u00f3mica. El mercado informal no tiene controles ni procesos, por lo que incorpora de inmediato factores como la falta de carburantes, los problemas de YPFB, la ca\u00edda de ingresos de divisas y la percepci\u00f3n de riesgo econ\u00f3mico. Todo esto incrementa la demanda de d\u00f3lares como refugio, elevando su precio m\u00e1s r\u00e1pidamente que en el sistema bancario. En s\u00edntesis, el paralelo refleja el nerviosismo del mercado, mientras que el referencial lo hace de forma m\u00e1s gradual y ordenada, explica.
\nComportamiento
\nde la divisa
\nEl economista se\u00f1ala que, en los pr\u00f3ximos 3 meses, se espera que el d\u00f3lar referencial del BCB contin\u00fae subiendo de forma gradual. \u201cEsto se debe a la persistente escasez de divisas, mayores costos de importaci\u00f3n (especialmente de carburantes) y presiones externas por el encarecimiento de la energ\u00eda a nivel global. Al basarse en operaciones reales del sistema financiero, el ajuste ser\u00e1 lento pero sostenido, reflejando el deterioro progresivo de la oferta de d\u00f3lares. En este contexto, el referencial seguir\u00e1 acerc\u00e1ndose cada vez m\u00e1s al valor real del mercado, sin saltos bruscos, con una tendencia claramente al alza\u201d, detall\u00f3.
\nPor su parte, el d\u00f3lar paralelo mostrar\u00e1 mayor volatilidad y una tendencia m\u00e1s acelerada al alza. Factores internos como conflictos sociales, incertidumbre econ\u00f3mica y problemas en YPFB aumentan la demanda precautoria de d\u00f3lares, mientras que el contexto internacional refuerza esta presi\u00f3n.
\nA diferencia del referencial, el paralelo reacciona r\u00e1pidamente a expectativas y percepciones, por lo que podr\u00eda presentar subidas m\u00e1s r\u00e1pidas e incluso picos temporales. En s\u00edntesis, se mantendr\u00e1 la brecha, con un mercado informal m\u00e1s din\u00e1mico y sensible frente a la coyuntura, alerta.
\nEse contexto muestra que la estabilidad econ\u00f3mica va terminando su ciclo, debido a la demora en la aprobaci\u00f3n de pol\u00edticas agresivas para un cambio de modelo econ\u00f3mico y recorte del gasto p\u00fablico.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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