La producci\u00f3n de hidrocarburos en la formaci\u00f3n de Vaca Muerta est\u00e1 cambiando radicalmente el panorama econ\u00f3mico de Argentina, posicionando al pa\u00eds como un actor cada vez m\u00e1s relevante en el escenario energ\u00e9tico global. Los datos del primer mes de 2025 confirman una tendencia que ya se hab\u00eda consolidado durante 2024: el auge del petr\u00f3leo y gas no convencional est\u00e1 generando un super\u00e1vit comercial energ\u00e9tico hist\u00f3rico que podr\u00eda duplicarse este a\u00f1o.
\nEn enero de 2025, la producci\u00f3n de petr\u00f3leo creci\u00f3 un 11,5% interanual, alcanzando los 757.100 barriles diarios, seg\u00fan datos del Ministerio de Energ\u00eda de Argentina. De este total, \u00abel 60% fue producido a trav\u00e9s de explotaci\u00f3n no convencional, que se est\u00e1 llevando a cabo en Vaca Muerta\u00bb. La producci\u00f3n de shale oil, espec\u00edficamente, registr\u00f3 442,6 miles de barriles diarios (kbbl\/d\u00eda) en enero, lo que representa un \u00abcrecimiento interanual del 28,1%\u00bb, de acuerdo con la Secretar\u00eda de Energ\u00eda del pa\u00eds vecino.
\nPor su parte, la producci\u00f3n de gas aument\u00f3 un 11,95% respecto al mismo mes del a\u00f1o anterior, alcanzando los \u00ab138,5 millones de metros c\u00fabicos diarios\u00bb. En un reciente informe, la prestigiosa consultora Deloitte se\u00f1ala que, \u00abenfoc\u00e1ndose en recursos no convencionales, Vaca Muerta contribuy\u00f3 con el 54,8% de la producci\u00f3n total de gas del pa\u00eds, generando 81 millones de metros c\u00fabicos diarios\u00bb.
\n\u00c1reas productivas destacadas
\nEntre los bloques que tuvieron un desempe\u00f1o sobresaliente en el primer mes del a\u00f1o, Bajada de Palo, operado por Vista, lider\u00f3 el ranking con un incremento interanual del 20,7%, pasando \u00abde 45,1 kbbl\/d\u00eda a 65,7 kbbl\/d\u00eda\u00bb, seg\u00fan el informe Econom\u00eda & Energ\u00eda. En segundo lugar se ubic\u00f3 La Calera, de Pluspetrol, con un aumento del 18,2%, mientras que Bandurria Sur de YPF complet\u00f3 el podio con un crecimiento del 11,4%.
\nEs precisamente Vista, la empresa fundada y liderada por Miguel Galuccio, la que ha mostrado un desarrollo espectacular. La compa\u00f1\u00eda \u00abfinaliz\u00f3 el \u00faltimo trimestre de 2024 con un crecimiento del 51% en su producci\u00f3n total de hidrocarburos, a un total de 85.276 barriles equivalentes diarios\u00bb, indic\u00f3 la empresa en un reporte. Esto, tras invertir \u00abm\u00e1s de $us 1200 millones\u00bb en Vaca Muerta durante el a\u00f1o pasado.
\nSuper\u00e1vit energ\u00e9tico hist\u00f3rico
\nEl crecimiento productivo ha generado un cambio estructural en la balanza comercial energ\u00e9tica argentina. En enero de 2025, el pa\u00eds logr\u00f3 un saldo positivo de $us 678 millones en el sector, gracias a que las exportaciones de combustibles y energ\u00eda aumentaron un 23,7% interanual, generando ingresos por $us 879 millones, mientras que las importaciones energ\u00e9ticas cayeron un 32,5%, reduciendo la demanda de divisas a $us 201 millones.
\nEste fen\u00f3meno no es coyuntural. Como se\u00f1ala el informe de Deloitte, \u00abel sector est\u00e1 experimentando un cambio de tendencia. Durante 2024, Argentina alcanz\u00f3 un super\u00e1vit comercial energ\u00e9tico de $us 5.668 millones, el m\u00e1s alto en 18 a\u00f1os\u00bb. Esto representa un giro radical respecto a la d\u00e9cada anterior, cuando \u00abel sector experiment\u00f3 una fase de balanza comercial negativa debido a bajas inversiones y controles comerciales que pesaron fuertemente sobre la producci\u00f3n local\u00bb.
\nPara dimensionar la magnitud del cambio, basta se\u00f1alar que \u00aben 2023, la balanza estaba equilibrada y en 2022, fue deficitaria en m\u00e1s de $us 4.300 millones debido al impacto del alza de los precios internacionales del gas tras la invasi\u00f3n de Rusia a Ucrania. Es decir, en dos a\u00f1os hubo un cambio en la tendencia de la balanza comercial energ\u00e9tica de casi $us 10.000 millones\u00bb.
\nProyecciones y obras de infraestructura para Vaca Muerta
\nLos expertos coinciden en que este a\u00f1o el super\u00e1vit energ\u00e9tico podr\u00eda duplicarse. Seg\u00fan Empiria, consultora dirigida por el economista Nicol\u00e1s Gadano, el saldo positivo \u00abcrecer\u00e1 a aproximadamente $us 7.000 millones este a\u00f1o\u00bb, mientras que el Ministerio de Energ\u00eda prev\u00e9 que generar\u00e1 \u00abun ingreso neto de divisas de $us 8.000 millones\u00bb.
\nEste optimismo se fundamenta en la culminaci\u00f3n de dos obras clave de infraestructura. Por un lado, el pr\u00f3ximo mes se completar\u00e1 la obra que aumentar\u00e1 la capacidad de transporte del principal oleoducto que conecta Vaca Muerta con Puerto Rosales, en Bah\u00eda Blanca, de los actuales 300 kbbl\/d\u00eda a 530 kbbl\/d\u00eda. Este incremento de 230.000 barriles diarios adicionales \u00abequivale a $us 17 millones extra por d\u00eda de ingreso de divisas, $us 517 millones por mes o alrededor de $us 4.140 millones entre abril y diciembre, teniendo en cuenta un precio del barril de $us 75\u00bb, seg\u00fan indica el Instituto Nacional de Estad\u00edstica y Censos de la Rep\u00fablica Argentina (Indec).
\nImpacto macroecon\u00f3mico de Vaca Muerta
\nEl auge de Vaca Muerta est\u00e1 teniendo efectos positivos en diversos frentes econ\u00f3micos. Como se\u00f1ala Deloitte, \u00abel mayor super\u00e1vit de la balanza comercial en 2024 de $us 18.899 millones, impulsado por mayores exportaciones energ\u00e9ticas y menores importaciones, ha permitido a Argentina pagar su deuda externa a los acreedores y respaldar\u00e1 el pago de sus obligaciones con el Fondo Monetario Internacional\u00bb.
\nEsto, a su vez, \u00abha mejorado la solvencia crediticia y la estabilidad financiera de la naci\u00f3n. Gracias a la consolidaci\u00f3n del super\u00e1vit fiscal y los resultados iniciales del programa econ\u00f3mico actual, el riesgo pa\u00eds cay\u00f3 de 2.500 puntos b\u00e1sicos a mediados de noviembre de 2023 a menos de 600 puntos b\u00e1sicos a finales de 2024\u00bb.
\nAdem\u00e1s, \u00abel crecimiento de las exportaciones energ\u00e9ticas y la inversi\u00f3n extranjera en este sector est\u00e1 contribuyendo a un aumento de la oferta de divisas. Este flujo ayuda al gobierno a estabilizar el tipo de cambio y aliviar las presiones inflacionarias\u00bb. De hecho, \u00abla inflaci\u00f3n baj\u00f3 del 211% a finales de 2023 al 118% a finales de 2024 y se espera que disminuya al 21% para finales de 2025\u00bb.
\nPerspectivas a largo plazo
\nLas proyecciones a futuro son a\u00fan m\u00e1s optimistas. Seg\u00fan el Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina, para 2030 las exportaciones energ\u00e9ticas alcanzar\u00edan los $us 29.600 millones, generando un super\u00e1vit sectorial de $us 25.600 millones. Los analistas de Deloitte consideran que \u00absi contin\u00faa por el camino del crecimiento exponencial, para 2030, el sector energ\u00e9tico se convertir\u00e1 en el mayor contribuyente a las exportaciones en Argentina\u00bb.
\nEn t\u00e9rminos de producci\u00f3n, \u00abse espera que, para 2027, el pa\u00eds alcance un mill\u00f3n de barriles de petr\u00f3leo producidos por d\u00eda\u00bb, posicionando a Argentina entre los 20 principales pa\u00edses exportadores de petr\u00f3leo a nivel mundial.
\nEl nuevo R\u00e9gimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI), impulsado por el presidente Javier Milei y una parte central de su Ley de Bases, juega un papel fundamental en estas proyecciones. Al ofrecer \u00ab30 a\u00f1os de estabilidad fiscal, as\u00ed como incentivos aduaneros y cambiarios\u00bb, el RIGI mejora significativamente la previsibilidad y el clima de negocios para sectores con alto potencial de crecimiento.
\nLa revoluci\u00f3n de Vaca Muerta est\u00e1 apenas comenzando, pero ya ha transformado la matriz energ\u00e9tica y econ\u00f3mica argentina. Como concluye Deloitte, \u00abdespu\u00e9s de dos d\u00e9cadas de dependencia energ\u00e9tica, Argentina est\u00e1 en camino hacia un cambio significativo, impulsado por reservas de gas no convencionales\u00bb, con implicaciones positivas para toda la econom\u00eda nacional.
\nEl vasto potencial energ\u00e9tico de Argentina
\nMientras Vaca Muerta acapara titulares por su espectacular crecimiento productivo, Argentina cuenta con otras cuencas y proyectos energ\u00e9ticos que podr\u00edan complementar el boom del shale neuquino y diversificar la matriz productiva hidrocarbur\u00edfera del pa\u00eds.
\nCuenca Austral: el sur productivo
\nLa Cuenca Austral, ubicada en las provincias de Santa Cruz y Tierra del Fuego, representa el segundo polo productivo de gas natural del pa\u00eds. Operadores como Total Austral, Wintershall Dea (ahora Harbour Energy), y la estatal YPF mantienen una producci\u00f3n convencional estable que aporta aproximadamente el 20% del gas consumido en Argentina.
\nEn Tierra del Fuego, los proyectos offshore como el \u00c1rea Magallanes permiten la extracci\u00f3n de hidrocarburos bajo el lecho marino del Estrecho de Magallanes. El proyecto F\u00e9nix, desarrollado por Total, ampli\u00f3 la producci\u00f3n con una inversi\u00f3n de $us 700 millones e incorpor\u00f3 10 millones de metros c\u00fabicos diarios al sistema, apuntalando el abastecimiento durante los meses de mayor demanda.
\nCuenca del Golfo San Jorge
\nExtendida entre las provincias de Chubut y Santa Cruz, esta cuenca fue hist\u00f3ricamente el principal productor petrolero del pa\u00eds antes del auge de Vaca Muerta. Actualmente aporta cerca del 30% de la producci\u00f3n petrolera nacional, con operaciones de YPF, Pan American Energy y sindicatos petroleros locales convertidos en operadores.
\nSi bien su producci\u00f3n convencional est\u00e1 en fase madura, los proyectos de recuperaci\u00f3n secundaria y terciaria han permitido mantener los vol\u00famenes. Nuevas t\u00e9cnicas como la inyecci\u00f3n de pol\u00edmeros y agua de baja salinidad est\u00e1n revitalizando yacimientos como Cerro Drag\u00f3n, el m\u00e1s grande del pa\u00eds en producci\u00f3n convencional.
\nExploraci\u00f3n en alta mar, la nueva frontera
\nEl mar argentino emerge como la nueva frontera exploratoria con un potencial comparable al de Vaca Muerta. Tras las rondas licitatorias Costa Afuera Argentina realizadas en 2019, compa\u00f1\u00edas como Equinor, Shell, Qatar Petroleum, YPF y TotalEnergies adquirieron derechos de exploraci\u00f3n en la Cuenca Norte del Mar Argentino, la Cuenca Austral Marina y la Cuenca Malvinas Oeste.
\nEn 2024, el programa de exploraci\u00f3n s\u00edsmica complet\u00f3 el relevamiento de m\u00e1s de 30.000 km\u00b2 en aguas profundas, identificando estructuras prometedoras. El primer pozo exploratorio en la Cuenca Norte, perforado por el consorcio YPF-Equinor, encontr\u00f3 indicios de hidrocarburos que est\u00e1n siendo evaluados. De confirmarse reservas comercialmente viables, la producci\u00f3n offshore podr\u00eda iniciar hacia 2028.
\nEl ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, destac\u00f3 recientemente que el potencial offshore argentino podr\u00eda representar inversiones por m\u00e1s de $us 30.000 millones en la pr\u00f3xima d\u00e9cada y duplicar la producci\u00f3n nacional para 2035.
\nCuenca Noroeste: reactivaci\u00f3n de campos maduros
\nLa hist\u00f3rica Cuenca Noroeste, que abarca Salta, Jujuy y Formosa, experimenta una reactivaci\u00f3n tras a\u00f1os de declino. La reciente expansi\u00f3n del Oleoducto Norte y la reversi\u00f3n del Gasoducto Norte permiten ahora transportar petr\u00f3leo y gas desde Vaca Muerta hacia estas provincias, facilitando la integraci\u00f3n energ\u00e9tica regional.
\nEmpresas medianas como Tecpetrol y Pluspetrol han iniciado programas de workover (reacondicionamiento) en pozos inactivos, logrando reactivar la producci\u00f3n. El programa de incentivos para campos maduros lanzado en 2024 permiti\u00f3 reducir regal\u00edas para operaciones de recuperaci\u00f3n terciaria, haciendo econ\u00f3micamente viable la extracci\u00f3n de hidrocarburos residuales en yacimientos como Aguarag\u00fce y Campo Dur\u00e1n.
\nTight Gas: el primo cercano del shale
\nEntre los recursos no convencionales, el tight gas (gas de arenas compactas) emerge como complemento al shale. Las formaciones Las Lajas y Mulichinco, adyacentes a Vaca Muerta, han permitido a empresas como Pampa Energ\u00eda y Pluspetrol desarrollar proyectos rentables con menor inversi\u00f3n inicial que el shale.
\nEl \u00e1rea El Mangrullo, operada por Pampa Energ\u00eda, produjo 5,6% del gas nacional en 2024 utilizando esta tecnolog\u00eda. Como se\u00f1al\u00f3 el CEO de la compa\u00f1\u00eda, Gustavo Mariani: \u00abel tight gas nos permite diversificar nuestras operaciones no convencionales con menor riesgo geol\u00f3gico y mayor predictibilidad en los resultados\u00bb.
\nAs\u00ed, en tanto Vaca Muerta contin\u00faa su expansi\u00f3n acelerada, estas otras cuencas y tecnolog\u00edas ofrecen oportunidades complementarias que fortalecen la resiliencia del sector energ\u00e9tico argentino y ampl\u00edan sus horizontes productivos. La diversificaci\u00f3n geogr\u00e1fica y tecnol\u00f3gica garantiza que el resurgimiento energ\u00e9tico de este pa\u00eds no dependa exclusivamente de un \u00fanico activo, por m\u00e1s prol\u00edfico que este sea.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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