Los planes de Petrobras de ampliar la participación de generación solar en su portafolio enfrentan dificultades debido a un escenario de mayor complejidad para inversiones en ese sector en Brasil, tras años de acelerada expansión.
En una carta enviada a la reguladora de energía eléctrica Aneel a inicios de este mes, Lightsource bp en Brasil – empresa en la que la petrolera adquirió un 49% de participación en mayo de este año – solicitó a la agencia reguladora la revocación de las concesiones de las plantas solares fotovoltaicas (UFVs) Caraúbas I a III, en el estado de Rio Grande do Norte.
Según la compañía, los precios de energía en el mercado libre siguen en niveles reducidos, reflejo de buenas condiciones hidrológicas, exceso de oferta de generación y consumo relativamente estable.
A esto se suma el encarecimiento de los costos de construcción, atribuido a la reducción de incentivos fiscales – como la imposición de cuotas de importación de paneles solares y el fin del régimen de ex arancel – lo que compromete los retornos financieros necesarios para justificar el riesgo de la inversión.
Lightsource bp señala además como factor determinante la incertidumbre generada por los recortes de generación (curtailment) impuestos por el Operador Nacional do Sistema (ONS). La empresa señala que esos recortes no son reconocidos por Aneel como susceptibles de resarcimiento y que los esfuerzos para avanzar con la regulación sobre el tema no avanzaron como se esperaba.
La compañía observa que la Portaria 140/2026, del Ministério de Minas e Energia (MME), no elimina la incertidumbre futura, ya que se limita a tratar indemnizaciones referentes al período entre septiembre de 2023 y noviembre de 2025.
Según Lightsource bp, el tema se intensificó de forma insostenible, sin ninguna señalización de Aneel o del ONS de que las restricciones se reducirán sustancialmente.
«Los emprendedores, acostumbrados a incorporar en modelos financieros temáticas tan complejas como el comportamiento de recursos eólicos y fotovoltaicos a largo plazo, han tenido dificultad para prever los actos de discrecionalidad del ONS en la operación actual del sistema», señaló la empresa.
El problema, resalta Lightsource bp, ha sido especialmente sensible en Rio Grande do Norte, donde, según la empresa, solo en 2025 los recortes de generación registraron un promedio ponderado entre eólicas y fotovoltaicas del 24%.
Lightsource también cita que el mapa de margen de evacuación divulgado por el ONS no indica viabilidad de acceso al Sistema Interconectado Nacional (SIN) en el lugar de los emprendimientos, sin perspectiva de liberación del margen en los próximos años.
Mientras tanto, la compañía enfrenta contratiempos para avanzar con los proyectos de las UFVs Flor XII y Rio Branco I a IX, con una potencia instalada total de aproximadamente 434 MW.
A principios de septiembre de 2026, Aneel denegó la solicitud de Lightsource para el establecimiento de la red de interés restringido (STIR) de las centrales. El STIR es la infraestructura de transmisión necesaria para conectar una central de generación al SIN o a una red de distribución/transmisión existente.
Los emprendimientos fueron originalmente otorgados en los estados de Pernambuco y de Bahía, pero los documentos presentados por Lightsource bp indican la intención de transferirlos al municipio de Chapada Gaúcha, en Minas Gerais.
Entre otras razones, la agencia destacó que un eventual cambio de localización de los emprendimientos puede exigir una nueva licencia ambiental y una nueva comprobación de disponibilidad de área, lo que reforzó el entendimiento sobre la incompatibilidad de la solicitud con los actos autorizativos vigentes.
Según Aneel, Lightsource bp puede presentar una nueva solicitud tras regularizar las características técnicas de los emprendimientos y adecuar los actos autorizativos a las condiciones efectivamente otorgadas, o someter el pedido de forma concomitante a una solicitud de modificación de características técnicas.
Consultada, Petrobras afirmó que sigue buscando asociaciones en generación renovable, con el objetivo de captar oportunidades comerciales y de autogeneración, incluida la participación en la subasta de reserva de capacidad por baterías.
«La estrategia contempla la captura de oportunidades preferentemente vía M&A [fusiones y adquisiciones] e inversiones en el desarrollo de proyectos en Brasil», dijo la compañía a BNamericas.
La estatal añadió que tiene, a largo plazo, la ambición de mantener la representatividad en la oferta de energía brasileña y que, para ello, la inversión en energías de bajo carbono se hace necesaria, “lo que incluye la generación de energía renovable como parte de la estrategia”.
Su actual plan de negocios 2026-2030 prevé una inversión del orden de US$1,8 billones en energía solar y eólica, que también vive una desaceleración en el país.
Lightsource bp no respondió al contacto realizado por el reportaje. En Brasil, la empresa opera actualmente la planta solar fotovoltaica de Milagres (212 MWp), ubicada en Ceará.